Wa****ngton.- Las empresas aseguradoras de bonos podr=EDan ser las
siguientes v=EDctimas de la crisis financiera internacional, lo que
empeorar=EDa la delicada situaci=F3n de la banca mundial, dijo a Efe Jaime
Caruana, jefe de temas financieros del Fondo Monetario Internacional
(FMI).
Desde su despacho en el ***to piso del edificio que alberga el FMI,
Caruana no s=F3lo vislumbra las m=E1s hondas arrugas de preocupaci=F3n de
los directivos de los principales bancos estadounidenses y europeos,
sino que teme que se profundicen.
La raz=F3n es que los problemas que prev=E9 tienen el potencial de dar
otra sacudida a las bolsas del mundo, incluidas las latinoamericanas.
Como si el clima de "incertidumbre", de "falta de confianza" y en el
que los mercados interbancarios "no est=E1n funcionando de manera
normal" no fuera suficiente, ahora ha saltado la liebre de las
aseguradoras de bonos, conocidas en ingl=E9s como "monolines".
Aunque puede sonar a tema arcano, en realidad estas entidades son un
pilar fundamental del mercado, al garantizar el valor de bonos **** m=E1s
de 2.000 millones de d=F3lares.
Ahora se ven amenazadas **** la gangrena que se inici=F3 en el 2007 con
el salto de la morosidad en las hipotecas de mayor riesgo de Estados
Unidos y se extendi=F3 paulatinamente a otros cr=E9ditos inmobiliarios y a
los bancos que hab=EDan invertido en ellos.
Problemas im****tantes en las "monolines" repercutir=EDan en todo Estados
Unidos, pues la parte m=E1s im****tante de su cartera, seg=FAn destac=F3
Caruana, son los bonos municipales, que financian la construcci=F3n de
carreteras, hospitales y escuelas.
Sus tribulaciones vienen de que, como muchos otros agentes del
mercado, las aseguradoras no calcularon correctamente el riesgo que
entra=F1aban los papeles vinculados a t=EDtulos hipotecarios.
"Ellos est=E1n garantizando un determinado 'rating' a todos estos
valores; en la medida en la que la propia entidad aseguradora sufra
una rebaja del 'rating', supone una rebaja del 'rating' de todos estos
productos", explic=F3 Caruana, que de 2000 a 2006 fue gobernador del
Banco de Espa=F1a.
La bajada de la calidad crediticia acarrear=EDa una p=E9rdida de valor
para los bancos que poseen esos valores.
Tres "monolines", Ambac, SCA y Financial Guaranty Insurance, ya han
sufrido la rebaja del sello de calidad, mientras que uno m=E1s, ACA
Capital Holdings, est=E1 al borde de la bancarrota. El temor es que la
necrosis se generalice.
"Ser=EDa una presi=F3n adicional significativa" sobre la banca, dijo
Caruana, quien indic=F3 que algunas instituciones financieras ya separan
fondos para el caso de que esto suceda.
La agencia reguladora de seguros de Nueva York ha reconocido el
potencial impacto y aparentemente intenta convencer a los bancos para
a****tar entre 10.000 y 15.000 millones de d=F3lares para adquirir los
seguros m=E1s t=F3xicos.
La duda sobre las "monolines" ha agravado la falta de confianza entre
los agentes del mercado y pese a los anuncios casi diarios de
reducciones de valor multimillonarias "todav=EDa hay incertidumbre en
torno a las p=E9rdidas que pueda haber en determinadas instituciones
financieras", dijo Caruana.
"Nosotros hacemos una llamada a que se d=E9 informaci=F3n sobre las
posiciones, las posibles p=E9rdidas y c=F3mo se calculan", lo que
a=F1adir=
=EDa
"certidumbre" y reducir=EDa la volatilidad burs=E1til, afirm=F3 el
directivo=
del Fondo.
Sin embargo, para las entidades financieras es dif=EDcil reconocer la
enfermedad y permitir la amputaci=F3n. Mientras, el mercado
interbancario, en el que los bancos se prestan unos a otros a corto
plazo, "no est=E1 funcionando de manera normal", afirm=F3 Caruana.
Lo demuestra el que las tasas de inter=E9s de los cr=E9ditos a tres meses
sigan **** encima de lo habitual, dijo. "Existe un menor deseo de una
instituci=F3n financiera a prestar a otra instituci=F3n a plazos medianos
o largos", dijo Caruana.
"La principal explicaci=F3n es la falta de confianza, falta de
informaci=F3n o incertidumbre en cuanto a las necesidades que el propio
banco va a tener o a las necesidades o p=E9rdidas que la otra
instituci=F3n va a tener", explic=F3.
**** ello, Caruana dijo que los bancos centrales de Europa y Estados
Unidos deben seguir poniendo cr=E9ditos a disposici=F3n de los bancos. "Es
una funci=F3n muy im****tante en estos momentos para la estabilidad
financiera", se=F1al=F3.
El Universal, Caracas, Venezuela
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